岁首时，Meta Platforms Inc．看起来如故市集上弘扬最佳的大型科技股之一。但投资者对法律风险以及东谈主工智能（AI）多数开销的担忧正逼迫暴露，最终导致上周股价暴跌11%。

　　这家Facebook和Instagram母公司股价本月累计下落17%，势将创下自2022年10月以来最差单月弘扬。那一次，Meta给出了令东谈主失望的营收谈判，首席实行官马克·扎克伯格恳请投资者对公司在元全国上的逼迫延迟开销保握耐性。

　　如今，Meta正淡化元全国见识，把要点转向东谈主工智能。但市集对其开销失控的担忧反而愈发加重。何况，在新墨西哥州陪审团认定Meta就其酬酢汇注的安全性误导该州青少年，以及Meta与Alphabet在一宗触及酬酢媒体成瘾的审判中被判承担连累后，这家公司所靠近的生计风险也在飞腾。仅3月当月，Meta市值就已缩水2800亿好意思元。

　　尽管好多东谈主觉得现鄙人论断还为时过早，但华尔街如今正试图评估一种可能性：酬酢媒体公司会否靠近一样香烟行业在更严格控烟规定出台后那样的萎缩风险。

　　Ingalls & Snyder高档投资组合政策师Tim Ghriskey示意：“我并不一定觉得这和香烟业是吞并趟事，但更离奇的事情齐发生过。”这家惩办约110亿好意思元钞票的机构握有Meta股票。Ghriskey处事生涯早年曾讲求香烟行业商榷，也花了大量时候推演诉讼风险。

　　Ghriskey说：“有东谈主会觉得，要排斥酬酢媒体的负面影响，独一方针即是把所有这个词这个词行业关掉。彰着，那将对公司酿成放胆性打击。”

　　Evercore ISI分析师Mark Mahaney在3月26日写给客户的讲述中称，在判决后果出炉后，九游ninegame将Meta与香烟业同等看待，已成为“投资者逼迫向咱们提倡的问题”。“这是Meta的‘大香烟时代’吗？换句话说，Meta如今是否已不值得投资？这种可能性存在，但咱们觉得不太可能。”

　　事实上，本季度分析师对Meta长期出路反而更趋乐不雅。以前三个月，市集对公司2027年盈利的遍及预期上调了2.4%，同期营收预期上调了6.4%。

　　盈利预期上调重迭股价下落，使Meta成为“七巨头”中估值最低的股票。其股价现在约为畴昔12个月预期盈利的16倍，创下自2023年3月以来最低估值水平。

　　Focused Wealth Management董事总司理Phil DeAngelo示意，这么相对便宜的估值，足以对消其他拖累股价的身分。他场合机构握有Meta股票。

　　协助惩办23亿好意思元钞票的DeAngelo说：“到现在甩手，处罚力度不大，何况公司不错通过调养新参数来松开这些诉讼背后的问题，是以我并不觉得这会像香烟业那样酿成负面拖累。与此同期，Meta依然变得极具眩惑力，而营收增速加速标明，尽管开销限制庞杂，它依然知谈何如把这些投资退换为收益。”

连累剪辑：王长生 九游jiuyou

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